Inflace nepřekvapila a mírně vzrostla

Podle předběžného odhadu vzrostl tuzemský index spotřebitelských cen v průběhu července meziměsíčně o 0,6 %, což odpovídá meziroční inflaci na úrovni 1,7 %. Tento výsledek je přesně v souladu s očekáváním trhu a o dvě desetiny procentního bodu vyšší než o měsíc dříve.

Meziměsíčně byla inflace nejvyšší v kategorii služby (1,6 %), energie (1,1 %) a zpracované potraviny, alkohol a tabák (-0,1 %), nejslabší naopak v kategorii nezpracované potraviny (-1,6 %), potraviny a alkoholické nápoje (-0,4 %) a alkoholické nápoje a tabák (-0,4 %).

Meziročně byla inflace nejsilnější v kategorii služby (4,7 %), alkoholické nápoje a tabák (3,7 %) a energie (-0,3 %), nejslabší naopak v kategorii potraviny a nealkoholické nápoje (-3,1 %), nezpracované potraviny (-2,3 %) a zpracované potraviny, alkohol a tabák (-0,6 %).

Červencová data velké překvapení nepřinesla. Meziměsíčně na inflaci působilo zdražení pohonných hmot po ukončení vládních intervencí a opětovném zhoršení válečné situace v Perském zálivu. Ceny svižně rostly i v sektoru služeb, což bylo patrně dáno hlavně začátkem hlavní sezóny dovolených, které tradičně přináší růst cen rekreací, stravovacích a ubytovacích služeb. Naopak tlumivý efekt na inflaci měly opět potraviny. Meziroční inflace pak zůstává opticky snížena převedením plateb za POZE na státní rozpočet. Jádrová inflace nicméně podle nás zůstává významně zvýšená a pohybuje se v okolí 3 procent. Na zítřejší pravidelné měnověpolitické zasedání bankovní rady České národní banky dnešní data pravděpodobně nebudou mít žádný vliv, a i nadále tak počítáme s tím, že se úrokové sazby nezmění.